曾創(chuàng)造2020年全球生物技術(shù)IPO募資最高紀錄的榮昌生物回A沖刺科創(chuàng)板，11月11日上會獲順利通過。同日上會的宣泰醫(yī)藥則暫緩審議。

榮昌生物科創(chuàng)板IPO計劃募資40億元，其中16億元用于新藥產(chǎn)業(yè)化，12億元用于抗腫瘤抗體新藥和自免及眼科抗體新藥研發(fā)，其余12億元用于補充營運資金。

“A H”兩地上市

榮昌生物成立于2008年，是一家具有全球化視野的創(chuàng)新型生物制藥企業(yè)，自成立以來一直專注于抗體藥物偶聯(lián)物（ADC）、抗體融合蛋白、單抗及雙抗等治療性抗體藥物領(lǐng)域。

2020年11月9日，榮昌生物正式登陸港交所，吸引了由19家投資機構(gòu)組成的超豪華基石陣容，其中包括富達國際、貝萊德、奧博資本、高瓴資本、禮來亞洲基金、清池資本、Cormorant、中信產(chǎn)業(yè)基金、經(jīng)緯中國、中國生物制藥、易方達資管等，是港交所IPO企業(yè)中基石投資者最多的新股之一。而募資5.9億美元，也創(chuàng)造了2020年全球生物技術(shù)IPO募資最高紀錄。

這次科創(chuàng)板順利過會，意味著在港上市并創(chuàng)造2020年全球最大生物醫(yī)藥IPO的榮昌生物即將實現(xiàn)“A H”兩地上市。

2021年以前，榮昌生物尚無產(chǎn)品進入商業(yè)化階段，沒有穩(wěn)定的收入來源。招股書顯示，榮昌生物已開發(fā)了20余款候選生物藥產(chǎn)品，其中10余款候選生物藥產(chǎn)品處于商業(yè)化、臨床研究或臨床研究申請（IND）準備階段，均為靶向生物創(chuàng)新藥；公司已進入臨床試驗階段的7款產(chǎn)品正在開展用于治療20余種適應(yīng)癥的臨床試驗，包括兩款產(chǎn)品進入商業(yè)化階段、5款產(chǎn)品處于臨床研究階段。

榮昌生物核心產(chǎn)品包括泰它西普（RC18）、維迪西妥單抗（RC48）與RC28，分別處于商業(yè)化階段、商業(yè)化階段及Ib/II期臨床階段。

招股書披露，2018到2021年上半年，榮昌生物分別實現(xiàn)營收1327.53萬元、482.48萬元、304.43萬元和3091.51萬元；凈虧損為2.70億元、4.30億元、6.98億元和4.44億元；累計未彌補虧損為-10.64億元。

榮昌生物預(yù)計今年1到9月營收大幅增長。經(jīng)初步測算，預(yù)計2021年1-9月營業(yè)收入約為1.1億元至1.2億元，同比增長約5039.7%至5506.9%；預(yù)計凈虧損為6.9億元至6.8億元，同比增長59.2%至61.5%。

榮昌生物表示，1到9月營業(yè)收入同比大幅增長，主要系核心產(chǎn)品注射用泰它西普、注射用維迪西妥單抗分別于2021年3月、6月于國內(nèi)獲批附條件上市，而2020年同期公司未有產(chǎn)品上市，主營業(yè)務(wù)收入為0元；同期凈虧損同比增長較大，主要系持續(xù)進行較大規(guī)模的研發(fā)投入，2021年1-9月研發(fā)費用同比增長約65%，以及產(chǎn)品的上市時間較短，銷售收入尚不能覆蓋公司整體的成本費用所致。

值得注意的是，榮昌生物股權(quán)相對分散，實際控制人較多并通過協(xié)議進行共同控制。王威東、房健民、林健、王荔強、王旭東、鄧勇、熊曉濱、溫慶凱、楊敏華、魏建良等10名自然人為公司共同實際控制人。前述共同實際控制人合計控制公司46.22%的股權(quán)。

11月11日港股榮昌生物-B（9995.HK）下跌0.5%報98.95港元，最新市值484.69億港元。

從事仿制藥研發(fā)生產(chǎn)

同日科創(chuàng)板上會的宣泰醫(yī)藥被暫緩審議。

招股書顯示，宣泰醫(yī)藥是一家以研發(fā)創(chuàng)新為驅(qū)動的高新技術(shù)企業(yè)，主要從事仿制藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及CRO服務(wù)。

宣泰醫(yī)藥成立于2012年，由聯(lián)和投資、新泰新技術(shù)及Finer共同出資創(chuàng)立。IPO前夕，聯(lián)和投資持有公司57.11%股權(quán)，為其控股股東，上海市國資委100%控股聯(lián)和投資，為宣泰醫(yī)藥實際控制人。除此之外，持有公司5%以上股份的股東包括Finer、寧波棲和。

宣泰醫(yī)藥此次IPO募集資金6億元，主要用于制劑生產(chǎn)綜合樓及相關(guān)配套設(shè)施項目、高端仿制藥和改良型新藥研發(fā)項目、補充流動資金。

11月11日科創(chuàng)板上市委審議中，關(guān)注到宣泰醫(yī)藥收入分成確認問題。文件顯示，宣泰醫(yī)藥通過海外經(jīng)銷商LANNETT銷售泊沙康唑的權(quán)益分成收入按季度遞延結(jié)算，在當期確認上一季度的權(quán)益分成收入，權(quán)益分成收入與當期銷售數(shù)量及成本不完全匹配。

科創(chuàng)板上市委要求宣泰醫(yī)藥說明上述權(quán)益分成收入的截止性差異對各期財務(wù)報表是否構(gòu)成重大影響，該部分收入是否屬于合同中存在的可變對價，發(fā)行人于收入確認時點未對該部分可變對價進行合理估計是否符合《企業(yè)會計準則》相關(guān)規(guī)定。