又一家深深植根于“寧王”朋友圈中的“依附”企業,追隨同類的步伐,已扣響了資本市場大門。日前據深圳證券交易所上市審核委員會2023年第40次審議會議披露,電連接組件廠商深圳壹連科技股份有限公司(下稱“壹連科技”)符合發行、上市條件和信息披露要求。這也是今年過會的第140家企業。
據了解,此次壹連科技IPO擬在深交所創業板公開發行新股不超過1633萬股,
(資料圖片僅供參考)
募資11.93億元,保薦機構為招商證券。此次募資其中5.48億用于電連接組件系列產品生產溧陽建設項目,1.42億用于寧德電連接組件系列產品生產建設項目,1.39億用于新能源電連接組件系列產品生產建設項目,6426萬元用于研發中心建設項目,3億元用于補充流動資金。
業內人士認為,壹連科技在沖擊創業板IPO過程中,目前還存在62.38%營收依賴單一客戶“寧王”、科技研發投入低于競品企業等諸多風險。
逾六成營收依賴單一客戶“寧王”
壹連科技作為一家集電連接組件研發、設計、生產、銷售、服務于一體的產品及解決方案提供商。主要產品涵蓋電芯連接組件、動力傳輸組件,以及低壓信號傳輸組件等各類電連接組件,形成以新能源汽車為發展主軸,儲能系統、工業設備、醫療設備、消費電子等多個應用領域產業發展格局。
伴隨工信部《2021年汽車標準化工作要點》,國管局、發改委《“十四五”公共機構節約能源資源工作規劃》等關于新能源汽車利好文件的出臺,這些都極大促進了新能源汽車行業的快速發展。
據了解,壹連科技以新能源汽車應用為發展主軸,2019至2021年來自新能源產品的收入,占營業收入的比重分別為79.52%、73.79%和80.06%。新能源電池龍頭寧德時代功不可沒。
但也有分析人士稱,我們從“果鏈”的教訓中都懂得了一個道理:深度綁定產業鏈企業就等于將自己的未來交到了別人手里。彼時在上市委會議審議現場,因思客琦對寧德時代的重大依賴被上市委員們反復關注并質疑,雖最終給予其“符合發行條件”的結論,但卻同時要求其需進一步落實有關事項,被監管層要求需在招股書重大事項提示中,補充披露對寧德時代存在重大依賴的風險。
而壹連科技對單一大客戶寧德時代的銷售額占比快速抬升,也愈來愈加深了公司對其的依賴。招股書顯示,壹連科技2020年、2021年、2022年營收分別為7億元、14.34億元、27.58億元;凈利分別為6518萬元、1.43億元、2.3億元;扣非后凈利分別為5361萬元、1.39億元、2.2億元。
值得關注的是,報告期內,公司來源于前五名客戶的營收分別為5.25億、11億元和23億元,占營業收入的比例分別為75.11%、77.12%和83.37%,其中來自寧德時代的營業收入占比分別為62.38%、64.72%和67.98%。
調查發現,2019年,壹連科技當年7.35億的營業收入中,寧德時代貢獻了4.39億元,占總量的59.72%,但壹連科技當期扣非凈利潤則僅有5000萬出頭。2020年,在寧德時代對其采購略有下滑至4.35億之時,壹連科技當年的營收也應聲下滑至7億元,扣非凈利潤依然在5000萬出頭徘徊。2021年,寧德時代突然以同比113%的增幅猛然加大對壹連科技的營收貢獻,在寧德時代當年高達9.28億規模的采購下,2021年壹連科技的營收首次突破十億規模而達到了14.33億元。
未來發展依然深度“綁定”寧德時代
這還不夠,此次募集資金的主要用途也與寧德時代密切關聯。
從募投項目來看,壹連科技大部分資金用于擴產。其中,電連接組件系列產品生產溧陽建設項目增加產能;寧德電連接組件系列產品生產建設項目,通過在寧德市擴建生產場地、購買生產設備增加生產線增加產能;新能源電連接組件系列產品生產建設項目實施主體為宜賓壹連,在宜賓通過租賃土地構建新的廠房和生產線,建成現代、智能化工廠。
不難窺見,未來壹連科技的經營發展或將更倚重寧德時代。業內人士認為,上市公司過度對單一客戶依賴危害巨大。首先,將會削弱供應方在交易過程中的話語權;其次,企業的發展“押注”在單一大客戶身上,可能會為其未來發展帶來系列隱患;再者,若未來公司產品不能滿足該大客戶的需求,或該客戶對其產品需求減少,則會直接對其業績及發展帶來災難性的后果。
類似的案例并不鮮見,例如2020年歐菲光被踢出蘋果產業鏈,公司業績一落千丈,如今已經淪落到退市的邊緣,其結局令人不勝唏噓。據了解,歐菲光擠進“果鏈”之后,部分生產線和設備只能生產蘋果的產品,但當歐菲光被無情拋棄之后,這些生產線和設備都成了擺設,已無用武之地,其中一套價值8億的設備被無奈賤賣,出售價僅為800萬。
科技研發投入低于競品企業
除了依賴單一客戶“寧王”,壹連科技科技研發投入卻低于競品企業,這與之宣稱的國內電連接組件行業高新企業翹楚身份不符。
招股書顯示,截至2022年12月31日,公司研發人員總數為416人,占員工總數比例為9.41%,其比例較低甚至未達標10%的高新企業標準。另外,全公司本科及以上學歷為214人;也就是說,該公司有近半的研發人員為??萍耙韵聦W歷。
不僅如此,從研發投入來看,在同行競品都努力提升研發費用率之際,壹連科技的研發費用率卻在下降。招股書顯示,2020年、2021年,壹連科技的研發費用率分別為5.5%和4.25%。調查發現,2020年、2021年,同行業中徠木股份的研發費用率分別為5.42%、6.02%,瑞可達的研發費用率為5.02%、5.13%,勝藍股份的研發費用率則為4.69%、5.22%,由此可見,同行業中徠木股份、瑞可達、勝藍股份的研發費用率都在提升,唯有壹連科技的研發費用率在下降。
對此壹連科技表示,2022年度公司銷售收入大幅增長,導致研發費用占比有所下降。
值得關注的是,在發明專利方面,截至2022年底,壹連科技累計取得125項授權專利,發明專利僅占9項。其中,只有4項是原始取得,并均在2019年集中獲取,另外5項發明專利是從“浙江近點股份有限公司”受讓而來。需要指出的是,此4項原始取得的發明專利中2項是來自于并購的子公司“寧德壹連”,由公司自主研發獲取的發明專利僅2項。
業內人士認為,研發和技術創新是企業生存和發展的動力源泉。在數字化高速發展的環境下,唯有加大技術創新力度,才可增強企業發展能力以及在殘酷的市場競爭中勝出。由此可看,像壹連科技這樣糟糕的人才結構和研發布局水平著實令人擔憂。
在諸多質疑聲中,壹連科技已成為今年過會的第140家企業,未來發展如何?覽富財經將持續關注。

- 科順股份與豐澤股份參加2023世界交通運輸大會,智能化減隔震產品助力交通強國!6月14日-17日,WTC2023世界交通運輸大會(World Transport ...
- 20歲的民生保險 一個向光而行的追夢者2023年6月18日,是民生保險開業20周年的生日。民生保險從源起...
- 業之峰橋牌隊又雙叒叕拿冠軍了!6月16-18日,浙江省第十七屆南潯杯橋牌公開賽暨第二屆水晶晶...
- 傳謠者公開道歉,“DR鉆戒購買記錄可刪”被證實是謠言很多正在崛起的品牌,都有過被頻繁地造謠的經歷。其中,DR鉆...
- 臺鈴營銷勢能再加碼:王一博成為臺鈴首位全球代言人6月20日,臺鈴集團正式官宣代言人,全能藝人王一博成為臺鈴品牌...
- 股市什么時候休市?股票的漲跌是根據什么來決定的?
2023-06-27 23:22:36
- ipo上市是什么意思?ipo和直接上市有什么區別?
2023-06-21 11:47:33
- 出水芙蓉最佳買入形態?出水芙蓉上漲概率大嗎?
2023-06-20 16:14:53
- visa信用卡是什么?不出國visa信用卡有什么用?
2023-06-16 16:10:22
- 跌停能賣出嗎?漲停跌停還能交易嗎?
2023-06-14 15:46:11