疫情負面影響減弱，疊加國慶長假需求上升，10月財新中國通用服務業經營活動指數(服務業PMI)升至53.8，較9月上升0.4個百分點，高于市場預期。此前公布的10月財新中國制造業采購經理人指數(PMI)重回擴張區間，較9月回升0.6個百分點至50.6。報告認為，數據顯示中國經濟生產經營活動總量連續第二個月增長，但增速仍低于長期均值。當前經濟擴張的動力主要源自于服務業，制造業生產已連續三個月下跌。

制造業和服務業兩大行業PMI雙雙回升，帶動當月財新中國綜合PMI微升至51.5。數據顯示，10月服務業供給、需求同步修復，生產指數和新訂單指數均為近3個月新高。企業反映市況改善，客戶需求增加，支撐了銷售。尤其是出口訂單重新恢復增長，新出口訂單指數站上榮枯線，增速為六個月來最高。同時，服務業就業繼續回暖，就業指數兩個月保持擴張。

成本上揚 下游企壓力大

服務業價格繼續上升，10月服務業投入價格連續16個月上漲，并較9月提速。調查企業反映，人力成本和原材料價格上揚，是企業成本端承壓的原因。穩健的市場需求，令成本端壓力部分傳導至下游，服務業收費價格指數為近三個月新高。同時，部分企業對成本上漲和供應鏈穩定有所擔憂，企業經營預期指數降至4個月新低。

財新智庫高級經濟學家王喆表示，10月供給、需求均維持恢復態勢，就業基本保持穩定，價格指數高企，制造業面臨的成本壓力較服務業企業更大。制造業企業購進價格上漲速度遠超出廠價格的情況已持續數月，服務業企業投入品價格增速亦明顯快于收費價格，下游企業夾縫中生存壓力凸顯。

分析：疫情影響未反映

早前國家統計局公布的10月服務業商務活動指數和綜合PMI指數雙雙回落。業內分析，財新與國家統計局PMI數據走勢不同，主要受調查樣本及時間不同的影響。財新此次調查時間為10月中旬的12至21日，疫情受控較好，對經濟的不利影響減弱，而到了10月下旬新一波疫情蔓延。

三季度中國經濟增速跌破5%，市場下調四季度經濟增長預期，能否守住4%成為焦點。專家指出，10月中下旬開始的新一波疫情擴散，對餐飲服務、交通出行等都有影響，同時能源供應緊張、原材料價格高企等導致的供給約束也制約經濟復蘇，通脹壓力加劇且部分向下游傳導，下游中小企業生存壓力增大。國務院常務會議近日已出臺針對中小企業稅收緩繳的政策，后續減稅等支持政策預計陸續推出。(海巖)