5月30日，多瑞醫藥（301075.SZ）發布公告稱，公司于近日與武漢市盛祥化工有限公司、湖北鑫承達化工有限公司（以下簡稱“鑫承達”）簽署《投資意向協議》，公司擬通過增資和股權受讓的方式投資鑫承達，目標持股比例不低于51%。

資料顯示，鑫承達成立于2021年11月，目前主要發展方向為農藥、醫藥等中間體的研發、生產和銷售。鑫承達位于襄陽(宜城)精細化工產業園，占地面積100畝左右，一期規劃年產1000噸/年醫藥等中間體項目（600噸/年TRAA、400噸/年酮氯亞砜，主要用于防治大部分同翅目害蟲和除草類藥物），二期規劃年產650噸/年醫藥等中間體項目（主要用于抗艾滋病、治療癲癇類藥物）。

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布局“中間體 原料藥 制劑”全產業鏈 推動一體化發展

全景網了解到，多瑞醫藥主要從事化學藥品制劑及其原料藥的研發、生產和銷售。公司核心產品醋酸鈉林格注射液，系通過自主研發而推出的國內首仿藥品，屬于新一代晶體液。

米內網中國城市公立醫院數據庫顯示，2022年上半年公司該產品國內市場占有率接近90%。可查數據顯示，2018年至2021年，公司醋酸鈉林格注射液毛利率已連續5年超過90%。

2022年年報顯示，多瑞醫藥醋酸鈉林格注射液為公司營業收入的最主要來源，占當期營業收入的比重為74.10%；注射用頭孢噻肟鈉對公司收入占當期營業收入的比重為16.33%。

為拓展新的盈利增長點，多瑞醫藥圍繞血漿代用品、急搶救用藥、兒童用藥和精神類用藥等特色細分領域，積極進行研發管線布局。截至2022年末，多瑞醫藥已取得19個藥品批準文號，研究孵化的在研產品超過20個。

此外，為提升持續競爭力，公司先后搭建了晶膠體輸液技術平臺、手性藥物技術平臺、口服緩控釋制劑技術平臺，有效解決了一些新產品研發過程中的關鍵共性技術問題，整體技術水平和研發創新能力顯著提升。

值得一提的是，醫藥中間體是醫藥化工原料至原料藥或藥品這一生產過程中的一種精細化工產品，化學藥物的合成依賴于高質量的醫藥中間體。

目前，多瑞醫藥在制劑及原料藥方面具有較高的行業競爭優勢，本次通過對外投資鑫承達向上拓展醫藥中間體，為后續臨床試驗和產業化放大提供支持，同時打通“中間體 原料藥 制劑”醫藥全產業鏈拓展延伸，打造核心競爭壁壘。多瑞醫藥表示，公司本次投資旨在充分利用鑫承達現有基礎推進公司醫藥中間體和原料藥生產平臺建設，加快完善醫藥產業鏈布局。

外延式增長 打造新利潤增長點

目前，在醫藥產業鏈中游的原料藥中間體市場空間廣闊,隨著全球醫藥市場持續增長,將極大地帶動全球原料藥中間體行業規模逐年上升,未來行業增速有望進一步加碼。

從全球市場來看，根據EvaluatePharma預測，2019-2024年間專利即將到期的藥物銷售額將達1980億美元，專利藥品到期給全球仿制藥市場提供巨大的市場空間，為仿制藥相關企業帶來了新的發展契機。仿制藥行業的快速增長將增加相關特色原料藥和醫藥中間體的市場需求，并對原料藥企業的研發、創新能力提出更高的要求。

近年來，在集采常態化下，藥品降價已成趨勢，而原料藥價格卻在逐年上升，這使得下游不少藥企都開始采取“原料藥 制劑”一體化戰略，向上游醫藥中間體與下游制劑拓展，從而具備更強的競爭壁壘。

在此背景下，“中間體 原料藥 制劑”一體化的模式，將成為眾多制藥企業發展方向。

與此同時，多瑞醫藥致力于塑造化學原料藥和制劑“兩翼齊飛”的業務格局，專注于臨床價值高、市場前景廣的高技術壁壘仿制藥和改良型新藥，積極挖掘現代臨床需求。

全景網注意到，在注重內涵式發展的同時，多瑞醫藥也積極探索外延式發展方式。2022年，公司通過參股南京海融醫藥科技股份有限公司、朗皓醫療科技（湖南）有限公司、湖北天濟藥業有限公司等公司，拓展了醫療器械、中藥領域業務，加強了與國內優秀的研發機構合作，實現資源互補。

多瑞醫藥表示，“公司本次投資旨在整合資源，構建醫藥中間體和原料藥生產平臺，完善公司醫藥產業鏈布局，為公司創造新的利潤增長點。”

未來，公司將以血漿代用品為發展主線，拓展急搶救用藥、兒童用藥、精神類用藥等特色領域的原料藥及制劑的研發、生產及銷售；同時，公司還將積極響應國家鼓勵中醫藥發展的政策，進行中藥經典名方、藏藥經典名方的創新性開發及中藥材、藏藥材種植等業務。（全景網）