12月20日，德勤中國的資本市場服務部發布《2021年中國內地及香港新股市場回顧及2022年前景展望》。按照德勤計算，中國內地新股市場在2021年將會有多至491只新股融資5367億元人民幣，當中包括11只于北交所上市的新股，其融資額達到17.5億元人民幣。

與2020年比較，今年新股數量增加25%，而融資額增長14%。雖然創業板的新股數量為最多(199只)，上海科創板緊隨(162只)，然而科創板的融資額將會為最高(2029億元人民幣)，之后為上海主板(1623億元人民幣)。

根據德勤預計，上海兩個市場將會有248只新股上市募集3652億元人民幣，至于深圳兩個市場，則將總共有232只新股融資1697億元人民幣。 

今年的一個突出變量是，A股因北京證券交易所(北交所)成立而擴容，這全新證券交易所為小型年青的創新企業提供一條額外的境內上市途徑。德勤方面分析說，2019年試點證券發行注冊制于上?？苿摪逋瞥觯?020年進一步延展至創業板，連同或于2022年內在深圳及上海主板推進此改革，預計未來數年A股的多層次市場將會蓬勃起來。 

德勤中國資本市場服務部A股上市業務主管合伙人童傳江表示，2021年創業板及上海科創板新股數量增加，反映出證券發行注冊制度改革的明顯和正面的成果。這些都是打造A股新股市場的里程碑。

從全球來看，按照2021年新股融資額計算，納斯達克及紐約證券交易所將取得全球首席及第二位置。在更多新股發行，以及科創板和主板分別有重大新股上市的支持下，上海證券交易所將以第三位隨后。香港交易所和深圳證券交易所將取得第四位及第五位。 

從香港市場來看，受到持續的地緣政治問題、監管變化影響內地包括新經濟及教育在內等多個行業，以及市場對于加息及縮減購債規模揣測所沖擊，香港新股市場于2021年第二季度及第四季度放緩。但是，在培育創新及新經濟公司發展的生態環境日趨成熟，以及海外發行人的新上市制度支持下，2022年，香港市場將迎接更多來自于美國上市的中概股的雙重主要及第二上市，而特殊目的收購公司(SPAC)的上市機制將有助吸引來自亞洲區內高增長企業或已私有化的中概股以SPAC并購目標形式上市。此外，德勤表示，內地的碳減排目標，將倡導更多可持續及環境、社會及管治(ESG)企業上市，也有部分新股是來自香港本地的獨角獸。 

德勤預計，香港在2021年將會有97只新股上市融資3,314億港元，相比去年146只新股融資3,979億港元，代表新股數量下跌34%，而募集資金減少17%。2021年，接近6成的融資總額是來自9只超大型新股，當中以擁有不同股權架構的新經濟公司為主。未有盈利的生物科技新股數量及所募集的資金均較2020年的水平高。 

德勤中國資本市場服務部上市業務華北區主管合伙人任紹文表示，在最近數年，盡管面對不同的挑戰及不明朗因素，香港由于其獨有的優勢，仍然無礙其成為國際金融中心。因此，不同規模、行業及架構的企業一再繼續選擇香港為它們的集資地。 

美國市場也在迎來新的變量。

德勤方面介紹，諸如網絡安全審查辦法、中國對私營教育培圳公司的監管、美國證券交易委員會通過實施《外國公司問責法》、對于禁止可變利益實體(VIE)到境外上市的揣測均令到中國企業到美國上市卻步，尤其是在2021年下半年，期間僅有4只新股上市，這將會令到全年的新股上市及融資額數字將達到42只及150.3億美元。在2020年，35只中資企業于美國上市，融資137.7億美元。在3只在線交通及招聘服務平臺公司于2021年上半年作大型新股上市的帶動下，2021年中概股到美國上市的數量及所募集金額將會較2020年的水平分別上升20%及9%。 

德勤同時預計，2022年，A股新股市場將會在上?？苿摪濉摌I板及北交所的新股數量攀升的支持下持續增長。大部分的新股將會來自中小型制造及科技企業。 

根據德勤測算，在2022年，上海科創板該有170至200只新股融資2100至2500億元人民幣；同年或另會有210至240只新股于創業板上市融資1600至1800億元人民幣。上海及深圳主板預計將有120至150只新股融資2000至2300億元人民幣。 

2022年香港新股市場的亮點將會為中概股加快上市，之后便是區內高成長企業的上市。德勤中國的資本市場服務部預計，香港市場將有大約120只新股上市融資約3300億港元。 

任紹文分析說，用作培育創新公司而日漸成熟的生態圈、推出優化的海外發行人上市制度及全新的SPAC上市機制，以及香港作為國際金融中心的優勢將會吸引內地及區內創新公司于2022年在此(香港)上市?！拔覀兿嘈鸥嗫萍计髽I，尤其與亞洲并購熱潮相關的將會被吸引至香港作特殊目的收購架構上市。初始的SPAC上市機制只容許專業投資者參與，是香港發展成為一個多層次平臺的起點，在未來能夠創造更多不同的上市架構、產品和發售模式?！?/p>