近日，AI獨角獸商湯科技啟動招股，港交所即將迎來年終最大規模硬科技IPO。全球發售文件顯示，2018年至今，商湯2018-2020年復合增長率達36.4%。2021年上半年，商湯營收從2020年同期的8.61億元增長至16.52億元，同比增長91.8%，毛利率由2018年的56.5%顯著提升至2021年上半年的73.0%，規模效應明顯。 

同時，商湯科技國際配售反應理想已獲得超額認購，香港公開發售僅半日也已足額，基石認購達六成。對于商湯科技香港IPO，智易東方證券行政總裁，香港專業財經分析及評論家協會主席藺常念先生撰文表示：商湯科技是香港絕無僅有的科技獨角獸，商湯科技在2021年末港股急跌一周后啟動招股，市場對其股份需求強勁，建議投資者申請。 

近一段時間，受最強變異病毒奧密克戎影響，全球多個主要股票交易所均發生股價大幅下跌，恒生指數自11月中旬以來持續低迷。 

在這一背景下，商湯科技啟動公開招股，當日公開發售部分獲得足額認購，而其基石投資者也斬獲9家認購總計4.5億美元，包括中國誠通發起設立的混合所有制改革基金、國盛海外香港、上海人工智能產業股權投資基金、上汽香港、廣發基金、Pleiad基金、WT、Focustar及Hel Ved，基石認購比例達60%。

藺常念是香港及國際資深股票評論家。他認為，商湯科技堅持選擇這一節點在香港IPO，對于提振資本市場意義重大。

資料顯示，2014年公司成立于香港，創始團隊源于2001年在香港創立的香港中文大學多媒體實驗室，成員包括湯曉鷗教授及實驗室的核心成員。擁有40名教授，領導3593位技術研發人材。包括250多位博士，及博士候選人。擁有8000個人工智能發明專利及申請。發表600份學術論文。在全球人工智能比賽中，奪得70多項冠軍。

根據招股書，2018年到2020年，商湯科技的研發投入分別為8.49億元、19.16億元、24.54億元，分別占當期營收的45.9%、63.3%、71.3%；2021年上半年更是達到17.72億元，占上半年營收的107.3%，三年半共計在研發上累計投入近70億元。 

關于商湯科技的優勢，藺常念也從經營數據方面給出了解讀。 

全球發售文件顯示，商湯科技的人工智能軟件平臺，主要應用四大領域：智慧生活，智能汽車，智慧商業，及智慧城市。客戶超過2400家，包括250家財富500強企業及上市公司。119個城市，及超過30多汽車企業。本公司軟件應用于4.5億部智能手機，及200款手機應用程序。 

商湯科技首創通用型AI基礎設施SenseCore商湯 AI大裝置，實現多個行業的豐富應用場景落地及商業化實現多功能超高精度AI模型的大規模生產。在SenseCore平臺上，商湯在四大領域搭建了標準化的軟件平臺，實現人工智能模型的快速部署及商業化。 

數據顯示，商湯在2018年至2020年收入的復合增長率為36.4%，毛利復合增長為52.4%。2021年上半年的毛利率更高達73%，2021年上半年收入和毛利增長都超過90%。2018-2021年，商湯科技總收入達99.8億元人民幣。 

藺常念同時認為商湯科技因為此次股票發行數量較少，所以可能“一股難求”，并建議投資者申請認購。

此外，還有評論認為，基于人才、技術以及商業化方面的領先優勢，讓商湯上市之路更有底氣。未來國內和香港的資本市場未來會承擔很重要的責任，商湯此時在香港上市，起到了“帶頭大哥”的作用，一方面激勵更多的硬科技企業登陸資本市場；另一方面，商湯赴港上市，也是持續教育市場的過程，讓市場認知硬科技股價值，提振香港市場的投資氛圍。