A股歷史最高發(fā)行價(jià)出爐。

12月7日晚間，科創(chuàng)板新股禾邁股份(688032)披露發(fā)行公告，發(fā)行價(jià)為557.8元/股，對(duì)應(yīng)的發(fā)行人2020年扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的攤薄后市盈率為225.94倍，對(duì)應(yīng)募集資金和上市時(shí)市值分別為55.78億元和223.12億元；12月9日為網(wǎng)下、網(wǎng)上申購(gòu)日。

從絕對(duì)價(jià)格看，目前，A股發(fā)行價(jià)僅次于禾邁股份的分別為義翹神州(301047)和石頭科技(688169)，后兩者發(fā)行價(jià)分別為292.92元/股、271.12元/股。

資本市場(chǎng)觀察人士向證券時(shí)報(bào)·e公司記者指出，IPO公司出現(xiàn)發(fā)行價(jià)絕對(duì)值高，一方面往往是基于公司盤(pán)子小、成長(zhǎng)快；另一方面，“將定價(jià)權(quán)交給市場(chǎng)”是注冊(cè)制特征之一，被認(rèn)可的IPO公司會(huì)以相對(duì)高價(jià)發(fā)行，但若不被看好則可能出現(xiàn)“貼地飛行”甚至發(fā)不出去，這其實(shí)是合理的。

“與此同時(shí)，一二級(jí)市場(chǎng)也會(huì)有博弈。新股上市后還會(huì)經(jīng)歷二級(jí)市場(chǎng)的檢驗(yàn)，進(jìn)一步形成價(jià)格制衡，充分激發(fā)市場(chǎng)自身調(diào)節(jié)能力。”該人士認(rèn)為。

機(jī)構(gòu)怎么看？

證券時(shí)報(bào)·e公司記者通過(guò)采訪多家參與禾邁股份詢(xún)價(jià)的機(jī)構(gòu)了解，多數(shù)機(jī)構(gòu)均看好公司未來(lái)成長(zhǎng)性，并認(rèn)為此前投價(jià)報(bào)告給予的200億元市值仍然合理。

上述機(jī)構(gòu)看好理由主要基于如下幾點(diǎn)：1、目前美國(guó)市場(chǎng)出于安全性、防范火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的考慮，對(duì)戶(hù)用光伏組件的功率上限有明確要求，微型逆變器相較其他類(lèi)型的逆變器，符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，因此占據(jù)一定市場(chǎng)份額。而歐洲、中國(guó)市場(chǎng)這一塊尚未出臺(tái)明確標(biāo)準(zhǔn)，但是行業(yè)普遍預(yù)測(cè)會(huì)逐步提升安全性要求，因此微型逆變器市場(chǎng)增長(zhǎng)空間較大；2、從下游光伏產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)看，光伏產(chǎn)業(yè)作為近期熱點(diǎn)題材，市場(chǎng)普遍認(rèn)為預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)年也會(huì)保持20%左右的增速；3、從可比公司來(lái)看，一是市場(chǎng)多數(shù)認(rèn)為禾邁未來(lái)可對(duì)標(biāo)境外對(duì)手Enphase，后者美股市值約為300億美金，而禾邁逆變器性?xún)r(jià)比相對(duì)更高，預(yù)期未來(lái)有望搶占更大市場(chǎng)份額等。

禾邁股份則在當(dāng)晚的投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告中提示，前述225.94倍市盈率高于中證指數(shù)有限公司發(fā)布的行業(yè)最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率（51.02倍），高于同行業(yè)可比公司平均靜態(tài)市盈率（178.31倍），存在未來(lái)發(fā)行人股價(jià)下跌給投資者帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。提請(qǐng)投資者關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)，審慎研判發(fā)行定價(jià)的合理性，理性做出投資。