2021年10月以來(lái)，華潤(rùn)置地、招商蛇口等5家房地產(chǎn)企業(yè)在深市發(fā)行6只資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，規(guī)模合計(jì)106.27億元，類(lèi)型涵蓋供應(yīng)鏈ABS、購(gòu)房尾款A(yù)BS、CMBS和類(lèi)REITs等。

近期，受個(gè)別地產(chǎn)公司負(fù)面輿情影響，房地產(chǎn)債券市場(chǎng)表現(xiàn)呈下行趨勢(shì)。為促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，深交所充分發(fā)揮交易所債券市場(chǎng)融資功能，積極支持房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求。

以招商蛇口為例，2021年11月12日，公司供應(yīng)鏈產(chǎn)品“招商創(chuàng)融-起航4期供應(yīng)鏈資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃”于深交所成功發(fā)行，發(fā)行規(guī)模3.76億元，購(gòu)房尾款產(chǎn)品“招商證券-江南華府1期購(gòu)房尾款資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃”11月26日于深交所成功發(fā)行，發(fā)行規(guī)模15.91億元。除上述產(chǎn)品外，招商蛇口于2021年11月在交易所市場(chǎng)獲批40億元購(gòu)房尾款A(yù)BS和20億元供應(yīng)鏈ABS。更早之前，2021年6月，招商蛇口以萬(wàn)融大廈、萬(wàn)海大廈兩處產(chǎn)業(yè)園物業(yè)作為底層資產(chǎn)的蛇口產(chǎn)園REIT（基金代碼“SZ.180101”）作為首批基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs之一成功上市，發(fā)行規(guī)模20.79億元。

供應(yīng)鏈和購(gòu)房尾款A(yù)BS產(chǎn)品在交易所持續(xù)發(fā)行，這反映出，優(yōu)質(zhì)房企在債券市場(chǎng)合理融資需求持續(xù)得到了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的支持，發(fā)行渠道暢通。

公司債券方面，招商蛇口2021年度合計(jì)發(fā)行公司債券31.60億元，既獲得了合作銀行的大力支持，也得到了市場(chǎng)化投資機(jī)構(gòu)的充分認(rèn)可，票面利率多次創(chuàng)下相近時(shí)間內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)債券利率新低，較為有效地節(jié)約了公司財(cái)務(wù)費(fèi)用，拓寬融資渠道同時(shí)彰顯了公司良好的市場(chǎng)形象。

另外，招商蛇口今年銀行間債券發(fā)行以超短期融資券為主，共發(fā)行了9期超短期融資券，總規(guī)模153億，期限90天至270天，票面利率區(qū)間在2.63%至3.1%之間。其中21招商蛇口SCP004，規(guī)模15億，期限90天，票面利率2.63%，認(rèn)購(gòu)金額38億，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)2.53倍，投資者踴躍參與投資，創(chuàng)同期限房地產(chǎn)債券融資利率新低。中票發(fā)行規(guī)模30億元。

據(jù)了解，融資渠道的暢通也讓招商蛇口保持穩(wěn)健的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。2021年前三季度，招商蛇口營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)指標(biāo)均同比大幅增長(zhǎng)。三道紅線指標(biāo)長(zhǎng)期位于綠檔。

一房地產(chǎn)行業(yè)研究員指出，恒大集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)事件屬于個(gè)別現(xiàn)象，從整體來(lái)看，大部分房企一直以來(lái)堅(jiān)守主業(yè)、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)總體保持健康發(fā)展，財(cái)務(wù)穩(wěn)健性也呈現(xiàn)向好趨勢(shì)。這背后，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)長(zhǎng)效機(jī)制落實(shí)推進(jìn)，房企積極實(shí)施穩(wěn)妥的發(fā)展路徑，合理融資。

去年以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)先后通過(guò)“三道紅線”和房地產(chǎn)貸款集中管理制度，分別從房企和銀行兩端發(fā)力，為房地產(chǎn)行業(yè)“擠泡沫”。11月12日，銀保監(jiān)會(huì)召開(kāi)黨委擴(kuò)大會(huì)議，會(huì)議強(qiáng)調(diào)要穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期，遏制房地產(chǎn)金融化泡沫化傾向，健全房地產(chǎn)調(diào)控長(zhǎng)效機(jī)制，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展。

展望未來(lái)，中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬表示，房地產(chǎn)融資會(huì)保持平穩(wěn)、溫和增長(zhǎng)，因?yàn)榉康禺a(chǎn)市場(chǎng)要建立長(zhǎng)效機(jī)制。