什么是“債券代持”?

債券代持是一種通過協(xié)議方式進(jìn)行的交易安排：一方(實(shí)際持有人)將其持有的債券(標(biāo)的債券)通過正常交易途徑轉(zhuǎn)移給另一方(代持方)，但是該債券的所有權(quán)、收益權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)等權(quán)利義務(wù)關(guān)系并不發(fā)生實(shí)際轉(zhuǎn)移;雙方約定實(shí)際持有人在未來的某一時(shí)點(diǎn)以某個(gè)約定價(jià)格進(jìn)行“回購(gòu)”，標(biāo)的債券回歸到實(shí)際持有人名下，代持方獲取一定的經(jīng)濟(jì)收益。在實(shí)踐中，債券代持協(xié)議常常以“債券遠(yuǎn)期交易協(xié)議”的名義出現(xiàn)。以協(xié)議期限的長(zhǎng)短為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分，“債券代持”可分為兩類：期限較短的被稱為“代持”，期限較長(zhǎng)、不斷進(jìn)行滾動(dòng)交易的被稱為“養(yǎng)券”(為行文方便，本文將“代持”“養(yǎng)券”合稱為“債券代持”)。需要指出的是目前通過大量代持協(xié)議達(dá)成的“債券遠(yuǎn)期交易”不符合監(jiān)管合規(guī)的銀行間市場(chǎng)債券遠(yuǎn)期交易關(guān)于主體資格、報(bào)備、披露的規(guī)定。

股份質(zhì)押和代持的區(qū)別:1、抵押的標(biāo)的物通常為不動(dòng)產(chǎn)、特別動(dòng)產(chǎn)(車、船等);質(zhì)押則以動(dòng)產(chǎn)為主。2、抵押要登記才生效,質(zhì)押則只需占有就可以。3、抵押只有單純的擔(dān)保效力,而質(zhì)押中質(zhì)權(quán)人既支配質(zhì)物,又能體現(xiàn)留置效力。4、抵押權(quán)的實(shí)現(xiàn)主要通過向法院申請(qǐng)拍賣,而質(zhì)押則多直接變賣。